小米集团-W(1810.HK)上市后首份年报：电子行业研究员眼中的投资要点
trust 2025年2月2日 14:22:26 trust钱包官网下载 254
3月19日，小米集团-W（1810.HK）发布了首份年报。这份年报对电子行业的研究员来说至关重要。它成为了市场的焦点，其中许多细节都值得进一步研究。
小米年报受关注原因
小米上市后动作频繁，进行了组织架构的调整和品牌拆分，每年这些举措都成为市场的关注焦点。这些变动犹如蝴蝶效应中蝴蝶振翅，对小米在市场上的形象和未来发展产生了深远影响。尤其是年报发布，它全面展示了这些调整带来的最终成效，对于投资者、分析师和行业观察者来说，具有极其重要的价值。许多人希望从中探寻小米的潜力，预测其未来的发展路径，这成为电子行业的一个重要参考。无论是普通投资者还是行业内的专家，都对这份年报充满期待。
小米的年报不仅展示了现在的状况，还可能暗示未来的趋势，这也是大家重视这份报告的原因之一。
IoT和生活消费产品增速突出
财报显示，IoT及生活消费类产品增长势头强劲。同比增长高达87%，营收占比也从原先的24%增至现在的34%。以小米的智能家居产品为例，如智能门锁、空气净化器等，在消费者中的知名度和销量都在持续攀升。
小米在行业内的增长势头明显，这表明其在该领域具有强大的发展潜力。若能维持这一增长速度，手机业务实现营收增长的可能性相当大。展望未来，小米的整体营收结构有望迎来新的转变。
海外互联网业务的进展
小米年报中，海外互联网业务的增长成为一大亮点。目前，这部分业务收入已占整体营收的6.3%。除了广告和游戏，互联网收入也在迅速增长。比如，在东南亚部分国家，小米通过与当地数据和应用服务商的合作，不仅让用户更方便地使用本地特色服务，也为公司创造了收益。这一进步使得小米的营收渠道更加多元。随着大数据、云计算等技术的进步，海外业务的发展潜力还将进一步扩大。
手机业务的挑战
国内与国际市场均面临小米手机销量放缓的挑战。具体来看，我国Q4的表现不尽如人意。这种情况可能会阻碍小米手机未来的发展。首先，其他品牌在Q4推出了颇具竞争力的产品，分走了市场份额。其次，小米可能在产品更新和节奏控制上存在问题。例如，小米在Q4的产品发布中出现了失误，这直接导致了销量的下降。
整体毛利率与估值压制
去年小米的毛利率保持稳定，这和之前的估值压力预期不符。实际上，曾有两个估值争议，但财务报告显示并非如此。按理说，其股价本应迎来大幅上涨，但事实并非如此。这反映出市场的复杂性，可能存在其他未知的因素在影响股价。对此，我们需要深入分析，这是对小米价值评估不可或缺的一环。
小米的业务布局与调整战略
小米尽管着重发展AIoT领域，但现阶段，手机业务的收入占比高达近56%，依然占据着核心地位。
即便在第四季度面临出货量减少的风险，小米仍决定进行组织架构调整和将红米品牌独立，这显示了小米对实现高质量增长的执着追求。回顾2018年的产品，小米8系列在性能上和Mix系列在设计上的提升，无疑增强了产品的品质。这些举措都是为了未来提升平均售价和稳定毛利率所做的准备。对于投资者来说，他们对此持认同态度。
你觉得小米将来怎么才能在维持主要业务稳定的基础上，快速拓展其他领域？期待大家点赞、转发，并在评论区分享你们的看法。
